วันจันทร์ที่ 13 พฤษภาคม พ.ศ. 2562

STP กับ ECN นั้นแตกต่างกันยังไง

พอดีเคยแนะนำว่าถ้าทำระบบเทรดประเภท robot trading ให้เกิดประสิทธิภาพ การเลือกบัญชีประเภทที่ quotes price นั้นเสถียรและมีประสิทธิภาพ(ไม่ต้องมานั่ง re-quote) รวมประเด็น spread และ slippage ที่เคยอธิบายไปแล้ว ที่นี้มีน้องคนหนึ่งถามว่า STP กับ ECN นั้นแตกต่างกันยังไง สรุปให้ฟังคราวๆประเภทของโปรโตคอลในแต่ละชนิดบัญชี
Straight Through Processing (STP) การที่โบรกเกอร์ส่ง order ยิงตรงเข้า market หรือ liquidity pool บนราคาได้มาจาก liquidity providers เจ้าใหญ่เช่นจาก สถาบันการเงิน หรือธนาคาร บางเจ้าอาจจะเป็นประเภทผสมทั้งแบบ Market maker + STP บน liquidity providers หลายแห่งโดยโบรกมี internal liquidity pool ของตัวเองเพื่อเลือกราคาที่ดีที่สุด แต่ข้อดีคือ ราคา เสถียร แม่นยำและดูโปร่งใส่กว่าประเภท Dealing Desk (DD) อย่างเดียว
Electronic Communications Network(ECN) ประเภทที่โบรกเกอร์ ใช้ราคาเทรดจาก ECN liquidity providers หรือ ECN participant(สถาบันการเงินหรือโบรกเกอร์อื่นๆ) รองรับ ECN Network ข้อดีไม่มี conflict of interest กับโบรกเกอร์ ราคาเปิด เทรดเดอร์รายย่อยสามารถมองเห็น bid/ask จริงที่เกิดได้จากการทำงานแลกเปลี่ยนกัน


บางเจ้าถ้าใช้ Pure ECN อาจจะมี source ประเภท ECN รองรับไม่มาก หรือสภาพคล่องต่ำ หรืออาจจะ match ตัง order ขนาดเล็กยาก ดังนั้นบางเจ้าจึงอาจจะมีขั้นต่ำขนาด lot size เช่น 0.1 lot
ทำให้ปัจจุบัน มีประเภทแบบ hybrid ผสมทั้ง STP + ECN จากหลาย liquidity providers และรองรับการส่ง order ไปยังหลายแหล่ง จากนั้นโบรกเกอร์ ซึ่งเป็น Market maker ก็จะสร้าง algorithm มาเลือก ราคา bid/ask ที่ดีที่สุดจาก liquidity providers
ทั้งสามประเภทบัญชี STP,ECN หรือ Hybrid(ECN+STP) ส่วนใหญ่จะเสียค่าคอม แต่ข้อดีคือเรื่องความแม่นยำ และความสเถียรของโครงสร้างราคา ในตลาดที่เทรด

อ่านเพิ่มเติม
https://www.financemagnates.com/forex/technology/market-making-stp-and-ecn-what-they-are-pros-and-cons/
https://www.fxstreet.com/education/top-20-fx-trading-basics-that-you-must-know-201605160000
https://www.dailyforex.com/forex-articles/2016/11/stp-ecn-forex-brokers-infographic/68163
https://www.forexfactory.com/showthread.php?t=178542
https://www.financemagnates.com/forex/brokers/finally-the-brokers-guide-explaining-what-market-maker-stp-and-ecn-brokers-really-are-part-22/