cwayinvestment

นำรีวิวหนังสือ "Moving Beyond MPT" ของ Dr. Todd Petzel’ ปัจจุบันเป็น CIO ที่ Offit Capital Advisors LLC. เป็นอีกท่านที่มีชื่อเสียงมาจากสายวิชาการและเข้ามาเป็นผู้บริหารกองทุนในตลาดมาหลายสิบปี , หนังสือเล่มนี้ออกมาปี 2021 ผมเพิ่งมีโอกาสซื้อมาอ่าน แล้วรู้สึกชอบเลยจะนำมาแบ่งปันรีวิวเอาไว้ครับ หนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือ Portfolio Management ที่ใช้ได้ทั้งนักลงทุนและเทรดเดอร์ , เขียนอธิบายภาพรวมดี เล่าเรื่องเป็น step ขั้นตอนในการสร้างพอร์ตโฟริโอ แม้หนังสือมีเรื่องของโมเดลและตัวเลขบ้าง ไม่มากไม่ยากเทียบกับเล่มอื่นๆ แต่สิ่งที่น่าสนใจของเล่มนี้คือ จับประเด็น ข้อจำกัดและข้อคิด เกี่ยวกับตลาดในปัจจุบัน ที่มีผลต่อ Modern Portfolio Theory (Harry Markowitz ,1952) มาเขียนและอภิปราย จุดที่ผมชอบมากคือ พูดถึงจุดสำคัญและข้อจำกัดของ MPT โดยเฉพาะข้อจำกัดที่เกิดจากความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดในปัจจุบัน, อันส่งผลต่อ asset price และทำให้ยากที่จะโมเดลผลตอบแทนและความเสี่ยงเป็นไปตามที่คาดหวัง , นอกจากนี้ยังมีเรื่องของพฤติกรรมของตัวนักลงทุน/ผจก.กองทุน ผ่านการอธิบายเรื่องของ Behavioral Finance หลายประเด็น ที

  น้องๆกลุ่มลุยหุ้นอเมริกา ชวนไป talk แลกเปลี่ยนประสบการณ์เทรดหุ้นอเมริกาปีนี้ ผมนำไอเดียเรื่อง quant analysis tool กับการเทรดหุ้นอเมริกาไปแบ่งปัน มีเครื่องมือฟรี Python Lib Package หลายตัวที่มีประโยชน์มากในการวิเคราะห์ข้อมูลหุ้นและทำระบบเทรด คิดว่าน่าเป็นประโยชน์กับเพื่อนๆที่ติดตามและเทรดหุ้นนอกเหมือนกัน เลยอยากมาแชร์ให้ในเพจ 1. OpenBBTerminal -ตัวนี้สำหรับ Data Service ทั้งราคา&งบการเงิน และการเข้าถึง Research ต่างๆ สไตล์ Bloomberg Termial เลยแต่ฟรี , และดึง data ทั้งหมดผ่าน API มาวิเคราะห์ด้วย Python ได้ -ความเจ๋งของตัวนี้คือข้อมูลสินทรัพย์เยอะมาก ทั้ง stock , options, crypto, forex, macro economy, fixed income, github.com/OpenBB-finance/OpenBBTerminal 2. TA-Lib(Python) - ตัวนี้สำหรับทำระบบเทรด เป็นเครื่องมือเทคนิคอลพื้นฐานด้าน quant จาก TA-Lib สะดวกในการทดสอบระบบ ไม่ต้องเขียนฟังชั่นเครื่องมือการวิเคราะห์เอง เรียกใช้งานง่าย รองรับ TA Indicator หลายตัวมาก เช่นเดียวกับเครื่องมือใน tradving view เลย https://github.com/TA-Lib/ta-lib-python 3. Zipline - ตัวนี้พัฒนาจากกลุ่ม quantop

  การหาเงิน ก็คือ การทำงาน(แรง+เวลา+สุขภาพ) เพื่อแลกเงิน แต่การสร้างเงิน มันคือการบริหารเงินเพื่อให้เปลี่ยนเงินให้เป็นสินทรัพย์ที่มันสร้างผลตอบแทน กลับคืนมา มันต้องมีสองฟังก์ชั่น ที่ทำงานร่วมกัน ความก้าวหน้าในการทำงาน กับ การเติบโตของสินทรัพย์มันก็แตกต่าง อ้างอิงประเด็นนี้จากหนังสือ Just Keep Buying ของ Nick Maggiulli เขาเน้นให้คนออมเงิน แล้วลงทุนให้เติบโต ขณะที่ทำงานยิ่งเงินเดือนขึ้น โบนัส ออก ไม่ควรติดหรู ต้องยิ่งออมเพิ่มให้มากที่สุด Nick ได้โพสไอเดียการประเมินศักยภาพของการโตของพอร์ตสินทรัพย์ที่ถูกบริหารความเสี่ยงแบบเหมาะสม(diversified portfolio) สร้างผลตอบแทนต่อเนื่องจะสามารถขยาย 1.5x ของเงินที่มีภายในระยะเวลา 10 ปี 2.0x ของเงินที่มีภายในระยะเวลา 20 ปี 3.0x ของเงินที่มีภายในระยะเวลา 30 ปี 4.0x ของเงินที่มีภายในระยะเวลา 40 ปี ดูเหมือนจะไม่มากอะไร แต่เขาเน้นการไม่สูญหายของเงินทุน และให้ความต่อเนื่องมันทำงานบน capital ที่เพิ่มเติมมากขึ้นจากออมทุกปี ซึ่งคำแนะนำของเขาคือ มันต้องจัดการ เรื่องการทำงานสร้างรายได้ และการบริหารเงินให้เป็น , ถ้าทำงานอย่างเดียว สุดท้ายเงินมันก็ถูกลดทอนไปตา

พอดีมีน้องเทรดเดอร์ท่านหนึ่งเขียน email มาให้ช่วยแนะนำหนังสือเกี่ยวกับ Option Trading ให้หน่อย ผมเลยอยากนำเนื้อหามาแชร์ต่อด้วย เพื่อว่าใครสนใจมองหาอยู่ ,โดยหนังสือที่ผมแนะนำน้องเขาไปชื่อ " Positional Option Trading: An Advanced Guide" เป็นหนังสือ options ของคุณ Euan Sinclair ซึ่งคนที่เรียนเทรดเดอร์ option น่าจะคุ้นเคยกับหนังสือเล่มอื่นๆของเขาดี แต่เล่มนี้เล่มใหม่ล่าสุดของเขา ออกช่วง September, 2020 และเรียบเรียงเนื้อหาให้อ่านง่าย ไม่ได้เน้น Math มากไปแบบเล่ม Volatility Trading นะ โดยหลายเรื่องโยงต่อมาจากเล่ม Option Trading ซึ่งถ้าซื้อสองเล่มคู่กันมาอ่านก็ดีทีเดียว เล่มนี้เนื้อหาอัดแน่นคุ้มมาก โดย เริ่มต้น คุณ Sinclair ก็ปูพื้นฐาน options พวก Theory และ Pricing Model , ให้ก่อน มือใหม่ก็สามารถทำความเข้าใจได้จากตรงนี้ แล้วก็ค่อยๆลึกเช่นเรื่อง Forecasting Volatility แบบต่างๆ, รวมไปถึงเรื่อง กลยุทธ์(strategies) เขาเขียนอธิบายแจกแจงกลยุทธ์การเทรด options ไว้หลากหลาย โดยเฉพาะการเทรดระยะกลาง , หรือยาว เชิงกลยุทธ์เชิงซ้อน และจุดน่าสนใจคือการทำกลยุทธ์แบบผสมเชิงซ้อนด้วยการใช้ Option

  บางทีตัวเลือก ตรงหน้า มันเยอะเกินไป จนทำให้รู้สับสน กลายเป็นว่า "ไม่มีอะไร" ที่อยากเลือก หรือรู้สึกว่าเหมาะสมกับตัวเรา เลยสักอย่าง สุดท้าย กลายเป็นไม่กล้าตัดสินใจ และรู้สึกเครียด กดดัน เหน็ดเหนื่อยกับการต้องเลือก...

  ได้อ่านหนังสือ Principles for dealing with the changing world order ของ คุณ Ray dalio อยากเขียนบันทึกไว้ ถึงประเด็นหนึ่งที่น่าสนใจ เกี่ยวกับวงจร The Big Cycle ที่นิยาม state การเติบโต ,รุ่งโรจน์สูงสุดและถดถอย (อำนาจและเงินตรา)ของจักรวรรดิต่างๆ เช่น Dutch , British , U.S. , China , Japan , Russia เป็นต้น โดยเฉลี่ยของจักรวรรดิราวๆ 250 ปี และมีช่วงเวลาซ้อนทับเปลี่ยนผ่าน 10 ปี, หนังสือโฟกัสที่ปัจจุบันด้วยกับการต่อสู้ระหว่างมหาอำนาจเก่ากับใหม่และการเปลี่ยนอำนาจที่กำลังเกิดจาก US ไปสู่ China ตัวชี้วัด 8 ตัวที่เขาใช้ในการศึกษา ติดตามวงจร The Big Cycle ทั้ง 3 ช่วง(The Rise, The Top และ The Decline ) ของแต่ละจักรวรรดิหรือประเทศ ก็น่าสนใจ ได้แก่ 1 การเป็นศูนย์กลางทางการเงินและเศรษฐกิจ (Markets & Financial Center) 2 นวัตกรรมและเทคโนโลยี (Innovation & Technology) 3 การศึกษา(Education) 4 กำลังทหาร (Military Strength) 5 ความสำคัญของสกุลเงินในฐานะเงินทุนสำรอง Reserve Currency Status 6 ผลิตผลทางเศรษฐกิจ Economic Output 7 ส่วนแบ่งการค้าขายในตลาดโลก Trade Strong 8 ความได้เปรียบในการแข่งขันในต