วันศุกร์ที่ 4 กันยายน พ.ศ. 2558

Volatility

ผมว่าช่วงนี้คงได้ยินคำนี้บ่อย บางคนก็ยังงง เข้าใจคำว่า volatiltiy ไม่ค่อยกระจ่างนัก
บ้างว่า volatility คือ risk บ้างละ 
บ้างว่า volatility คือ indicator บ้างละ 
บ้างว่า volatility คือ ATR บ้างละ 
บ้างว่า volatility ขึ้นกับ timeframe บ้างละ 

วันนี้ผมเอา link น่าสนใจมาแนะนำ อยากให้ลองไปศึกษาเพิ่ม เติม
บางทีผมสรุปเองพูดเอง เดี่ยวอา่จจะทำให้ ยังเชื่อได้ไม่สนิทใจ

ผมนำเอา บทความของคนสองคน ที่ชำนาญเรื่อง volatility อย่างมาก  
มาฝาก เพื่อให้พวกเราเห็นภาพ ว่ามันไม่เกี่ยวกับ สไตล์การทำเงินหรอก 
เพราะความรู้ สามัญในการ เข้าใจสภาวะของตลาด มันเป็นเรื่องที่
ถ้าจะอยู่รอด ต้องแตกฉานระดับหนึ่ง ถึงจะวางกลยุทธ์ สร้างผลตอบแทน หรือจำกัด ความเสี่ยง ได้ 

1. Warren Buffer
เป็นอีกคนที่ เขียนเรื่อง volatility กระจ่างศาสตร์มาก
ถ้าศึกษาจริงๆจะพบ ฺBuffet นี่ก็ใช้ประโยชน์จาก volatility เยอะ
ในการหาความได้เปรีบบในการเข้าสะสมหุ้น

Volatility is not the same thing as risk, and investors who think it is will cost themselves money

Market Volatility: How Warren Buffet Manages It

Volatility does not measure risk

 2. Jorge Soros
คนนี้เขาเก่งเรื่องของ มุมมองและสภาวะการณ์ อยู่แล้ว 
ดังนั้น การเล่นกับ volatility ผมว่าคือ ขนม ของปู่แกเลย 
ถ้าจำกัดได้ หลายวีรกรรมของปู่ payoff หนักๆนี่ก็มาจาก volatility ของตลาด

George Soros Has Great 2013 Returns, But Volatile Love Life

"Short term volatility is greatest at turning points and diminishes as a trend becomes established… By the time all the participants have adjusted the rules of the game will change again"



3. Ray dalio
 คนนี้ ใช้ volatility ของตลาดในการบริหาร cashflow โดยเล่นกับ asset class ต่างๆ

Interestingly, Dalio offers two explanations for these market risk premiums. First - and as we have seen, this seems to be the main theoretical basis for All Weather - he makes a duration argument: “If the income stream of an asset is longer then we assume that it will have structurally higher volatility.” In other words, because most bonds have a set maturity date but cash flows from equities are potentially perpetual, the risk (and therefore volatility) associated with equity cash flows is structurally higher.




ลองอ่านกันดูนะครับ ได้เปิดมิติ มุมมองการเทรดให้กว้างขึ้น ทำให้เข้าใจพฤติกรรมราคาได้ดี
วิธีคิด เราจะดีขึ้น อันนี้แค่พื้นฐานนะครับ ถ้าจะเอา advance แนะนำ Nassim Nicholas Taleb กับ stochastic volatility เลย
อันนี้ถ้าแกะได้ไปถึง นี่จะลึกสุดใจไปเลย