วันอังคารที่ 4 กันยายน พ.ศ. 2561

บันทึกตลาดพันธ์บัตรสหรัฐ

ปีนี้ตลาดพันธบัตรสหรัฐกลับมาคึกคัก และค่อนข้างร้อนแรงมีประเด็นให้น่าติดตามตลอดปี ล่าสุดคุณ Jeff Gundlach คนนี้เป็นผู้ก่อตั้งและผู้บริหาร DoubleLine Funds (Hedgefund , AUM $150 billion) ออกมาแสดงความคิดเห็นปนเตือน ระบุความกังวลในตลาด Bond ที่เหล่านักลงทุนรายใหญ่ กลุ่ม Hedgefund ที่เข้าไป short ฟิวเจอร์อิงกับพันธ์บัตรสหรัฐอายุยาว(10 ปีและ 30ปี) จำนวนมากเกือบสูงสุดรอบ 20 ปี ให้ระมัดระวังการระเบิดของราคาทิศตรงข้ามหรือโดน short squeeze



บทความนำเสนอข้อมูล COT ช่วงกลางปีที่ผ่านมา เห็นการสะสม short position จำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่ได้กำไร จาก yield ปรับเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาของบอนด์อายุยาวปรับลดลงต่อเนื่อง ราคาปรับลงมาจากจุดสูงสุดปี 2014 ที่ระดับ 3% แต่คุณ Jeff Gundlach เตือนว่าให้ระวังเพราะระยะห่างํ yield curve ระหว่าง Short และ Long Term มันใกล้กันมาก(อาจจะลงไปติดลบได้) อาจจะเร่งทำให้เกิดการ reverse ของ Yield กลับไปสู่ทิศทางถดถอยลง 



ซึ่งตรงนี้อาจจะทำให้นักลงทุนที่เปิด short position จำนวนมากต้องขาดทุนหนักและอาจจะโดนบังคับปิดสถานะพร้อมๆกัน ซึ่งจะทำให้ตลาดบอนด์วิกฤติและย่ำแย่ลงไปอีก
อันนี้เป็นคำเตือน อันหนึ่งที่น่าสนใจเลยนำมาบันทึกไว้ ให้ติดตามกัน
อ่านเพิ่มเติม