cwayinvestment

ผมติดตาม hedge fund สาย Qaunt คนหนึ่งมา2ปีแล้ว คนนี้ไม่ธรรมดาเขาชื่อ Sam Barnett อายุ 26 ปีเป็นเจ้าของ SBB Research Group ซึ่งเป็น Quant hedge fund ที่มีผลงานดีเจ้าหนึ่งของโลกเลย และเขายังเป็นดาวรุ่งอีกคนของ wallstreet  โดยติดอันดับ 30 Under 30: Finance ปี 2014 ของ forbes  โดยเขาก่อตั้งบริษัท ตั้งแต่ขณะเรียน California Institute of Technology แถมยังเป็นนักกีฬาเทนนิสระดับอาชีพด้วย เคยลงแข่ง ATP's Challenger Tour และทำอันดับดีที่สุดคือ 801 ของโลก Sam จบทางสายคณิตศาสตร์ประยุกต์ จาก cal tech และได้ Phd จาก Northwestern เขาหลงไหลในเกมส์การเงินอย่างมาก โดยเริ่มเข้ามาในตลาดเก็งกำไร ตั้งแต่ มัธยมปลาย ทำเงินได้มากถึง $250,000 จากตลาดหุ้น ปัจจุบันกองทุน hedgefund เขาบริหารเงิน  $115 million มีพนักงาน 15 คน(ส่วนใหญ่จะเป็นวิศวกร นักคอมพิวเตอร์ นักฟิสิกส์ และนักคณิตศาสตร์) และเน้นโมเดลด้านคณิตศาสตร์และสถิติ เพื่อใช้ในการสร้างผลตอบแทนและบริหารความเสี่ยง  เป้าหมายเขาอยากให้กองทุนขยายตัวไปถึง  $1 billion  เขาเน้นไปที่ quant-based strategy เป็นหลัก เป็นบริษัทที่เน้น r

"เวลา" นี้ก็คือสินค้า commodity ตัวหนึ่ง ที่ทุกคนกำลังเทรดมันอยู่ ทุกวัน กล่าวอีกอย่างก็คือ เราทุกคนก็ต้องเป็นเทรดเดอร์ ต้องเอาเวลา แลก สิ่งต่างๆมา เช่น เงิน(กรณีทีทำงาน) สุขภาพ(เช่นการออกกำลังกาย) ความสุข(การทำสมาธิ , การอยู่กับครอบครัว) เป็นต้น แต่เอาจริงๆมีรู้ตัวกันอยู่ไม่มากหรอกครับ เพราะ ถ้ารู้ตัวเราจะต้อง ไม่ยอมขาดทุน หรือทิ้งเวลาให้หมดไปแบบเปล่าประโยชน์ ยิ่งบางคนก็ไม่ได้ให้ค่าของเวลา หรือไม่สนใจในการสร้าง ผลตอบแทนจากเวลาของตัวเอง เลย จนทำให้เวลา ซึ่งเป็นทรัพยากรที่มีหมดไปอย่าเปล่าประโยชน์ กับกิจกรรม หรือสิ่งที่ไม่ได้สร้างผลตอบแทนคุ้มค่าให้กับชีวิต หรืออาจจะหมดเวลาไปกับการจมอยู่กับสิ่งเดิมๆ เพียงเพื่อตอบสนองความต้องการระยะสั้น ถ้าเรามีวันตายที่แน่นอน สมมติว่าตายตอน 60 ปี เราจะมีเวลาบนโลกนี้ 21,900 วัน คิด 1 วันคือ 1 หน่วยของกระสุนที่มี ลบอายุปัจจุบัน นั้นคือกระสุนที่เหลือ จะนำไปเทรด เทรดให้เกิดผลลัพธ์ออกมา ไม่ว่าจะเป็น เงิน ความสุข อำนาจ ชื่อเสียง และอื่นๆ เราย่อมต้องใช้ เวลา ไปแลกมาทั้งนั้น  ผมอ่านประวัติคนดัง ทั้งหลาย ล้วนเทรดเวลา กับสิ่งที่เข

จากการสัมมนา เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ผมทิ้งการบ้านให้น้องๆเทรดเดอร์ได้ลองคบคิดกัน มาวันนี้ ขอเอาโจทย์ ที่ให้ไว้มาเฉลย  โจทย์ไม่อยาก เลือกระบบที่เหมาะสมที่สุด มา 1 ระบบจาก 4 ตัวเลือก  เบื้องต้นการเฉลย นี้ต้องบอกก่อนว่า ผมเลือกเหมาะที่สุดตามนิยามแนวคิดการเทรดของผมคือ 1. ความเสี่ยงจำกัด 2. มีความสามารถในการทำกำไรได้ต่อเนื่อง 3. มีความสเถียร์ มาดูเกณฑ์พิจารณาของผมแบบเบื้องต้นนะครับ (ไม่ได้เอาค่ายากๆมาคิดทั้งหมด เพราะไม่ได้สอนพวกเราไป) --------------- Step 1 ความสมบูรณ์ของข้อมูลดิบ   การประเมินผลการทำงานระบบ เชิงสถิติหัวใจคือ ข้อมูลที่ประมวลผลออกมา เป็นค่าตัวเลข เราจะคัดกรองอันนี้ก่อน ถ้าไม่สมบูรณ์ แปลว่า ผลมัน weak อาจจะโดน fooled by statistics ได้ พวกขายของ ขายระบบ ขาย EA ขาย signal ขาย copy trade เขาจะเอาพวกนี้มาโชว์หลอกลูกค้าเยอะ จำไว้เป็นสำคัญ ว่า ข้อมูลสำหรับการประมวลผลต้องสมบูรณ์ อันดับแรก ดังนั้น ผมเข้าไปดูช่อง trades หรือจำนวนครั้งที่เทรดก่อน ถ้าต่ำแปลว่าผลที่ได้ อาจจะไม่นิยามครอบคลุมการทำงานพอ ขั้นแรก ตัดตัวเลือกระบบ S002 ไปได้

สาเหตุหลักที่ คนส่วนใหญ่ล้มเลิก จากความตั้งใจเดิมๆ คือ ความล้มเหลว ผมเห็น คนจำนวนมาก ที่เริ่มต้นเข้ามาในตลาดหุ้น ตลาดอนุพันธ์ ตลาดเก็งกำไร ด้วยความฝันอันยิ่งใหญ่ อยากประสบความสำเร็จ อยากมีอิสรภาพทางการเงิน(ฮิตมากคำนี้) ช่วงแรก ก็สนุก ดูกระตือรือร้น อยากทำได้ อยากรวย แต่แล้ว ไปไม่ถึงฝัน ขาดทุน เจ็บปวด ท้อถอย  หันหลังออกจากตลาดไป บ้างก็ติดดอย คอยรัก กลายสภาพเป็นนักลงทุนในหุ้นไร้คุณค่ากันไป(เพราะตอนเข้าไม่ได้ดูพื้นฐาน จะเข้าไปเก็งกำไร พองานเลี้ยงเลิก ก็ตัดขาดทุนไม่ทัน ถัวเฉลี่ยจนหมดเงินแล้วก็เฝ้าดอย) ปิดจอไม่ดูราคา หันหน้าไปทำงานประจำกันต่อไป เหลือไว้แต่ความฝังใจและทัศนคติที่ไม่ดี   มันก็เป็นเช่นนี้ ตลอดมาและตลอดไป ผมอยู่ตรงนี้มาหลายปี เจอมือใหม่ จำนวนไม่น้อยที่เข้ามาออกไป ในเวลาไม่ถึง 1 ปี  ส่วนใหญ่จะเป็นทรงเดียวกันหมด คือ 1. อยากรวย แต่ไม่อยากขาดทุน  2. อยากเก่ง แต่ไม่อยากเรียนรู้ ไม่อยากลำบาก 3. อยากได้หน้า แต่ไม่ชอบยอมรับความผิดพลาด พอคุณสมบัติครบ บวกกับความโลภ ความคะนอง และเกมส์จิตวิทยาตลาด ที่เจอเข้าไปสุดท้ายไม่ถึงปี เงินที่มีเท่าไหร่ก็หมด ไม่ได้หม

ความเสี่ยงจากการไม่รู้อนาคตนี้เป็นเรื่องที่ อันตรายมากสำหรับ เทรดเดอร์ ไม่วาคุณจะเก่งแค่ไหน แต่สุดท้าย อนาคตเป็นเรื่อง ที่ยากจะคาดเดา เขียนเรื่องนี้บันทึกเรื่อง ปรากฏการณ์ สวิตฟังซ์ CHF เอาไว้เพราะมันคือ ประสบการณ์ในรอบหลายปีที่เกิด กับการเทรดของผม ยอมรับว่าไม่เคยเจอ effect จากข่าวที่ผิดคาด มาเซอร์ไพร์สตลาดและทำให้ ราคาวิ่งแบบถล่มขนาดนี้ ประเด็นที่เกิดมาจากข่าว Swiss National Bank (SNB) ยกเลิก minimum exchange rate ที่ 1.20 / ยูโร กับ การปรับอัตราดอกเบี้ยชนิดที่พรวดเดียว จาก -0.25% ไป -0.75% ข่าวนี้ออกมาช๊อคตลาด เรียกว่า USDCHF และ EURCHF ร่วงหนักทำจุดต่ำสุด แบบรวดเร็วในเวลาไม่ถึง 20 นาที และทำจุด low ที่ทำให้ระบบรวน และเสียหายอย่างน่ากลัว บางโบรกนี้หยุด การซื้อขายไปชั่วขณะเลย  ดูจากภาพจะเห็นความโหด และเร็ว กดกันไปเกิน 3000 pip ในเวลาไม่ถึง 20 นาที  สิ่งที่ตามมาก็ป่วนสิครับ แม้จะมี รีบาวน์ยกกลับมาได้เกินครึ่ง แต่ก็ลดลงหนักมากกว่า 2000 pip  เป็นการปรับตัวที่รุนแรงและ high volatility มากที่สุด ที่ผมเคยเทรดมา งานนี้ทำเอา EA ของผมหลายตัวร

ถ้าเปรียบชีวิต เป็นเหมือนหนังสือ ทุกวันของการใช้ชีวิตก็คือการเขียนหนังสือ ลงไปทีละหน้า ใน 1 ปีเราพบเจอสิ่งใหม่ๆทั้งดีและร้ายเข้ามาตลอด บางเรื่องก็ทำให้เราสุขหัวใจพองโต บางเรื่องก็ทำให้ทุกข์ สุดแสนเศร้า แต่สุดท้ายแล้วมันก็คงเป็นแค่อีกวัน ที่ผ่านเข้ามาแล้วผ่านไป แน่นอนว่าคงจะดีไม่น้อยถ้าเราเรียนรู้แล้วจดบันทึก จากสิ่งต่างๆเหล่านั้น เพราะในทุกวันเวลามันเหมือนเราได้สั่งสมประสบการณ์และได้เติบโต ผมเองโชคดีที่ได้ทำงานในสิ่งที่ตัวเองรักและอยากทำ มันเลยทำให้ทุกวันของผมเหมือนการได้ ผจญภัยในโลกที่ฝัน แม้ความเป็นจริงมันจะไม่ได้ออกมาสวยงาม สุดยอดแบบภาพในหัวที่วาดไว้ ต้องพบเจอกับอุปสรรค์ เจอกับปัญหาต่างๆนานา สารพัด สำหรับผมการเป็นเทรดเดอร์ มันไม่ใช่เรื่องกำไรขาดทุนอย่างเดียวแล้วการเทรดสำหรับผมมันคือ เรื่องของการเอาชนะตัวเอง การพิชิตเป้าหมาย การค่อยๆเติบโตแบบยั่งยืน เพื่อไปถึงจุดที่เราสามารถสร้างความมั่นคง และมีชีวิตที่ดีในแบบที่เราต้องการได้ มีอิสระและมีรูปแบบชีวิตเป็นของตัวเอง แต่แน่นอนแหละครับชีวิตจริงมันไม่ใช่เทพนิยาย ไม่มี miracle ไม่มีกูรู ไม่มีเทพเทวดา อะไรที่มาทำให้เราไปถึงเป้าหม

อ่านบทความของ "สตีเฟน ฮอว์กินส์"  ออกมาเตือนเรื่อง AI ว่าอนาคตถ้าพัฒนากันไปมากๆอาจจะเป็นภัยคุกคามของมนุษย์ เรียกว่าถึงกับจุดอวสานของมนุษย์ชาติ กันเลย ถ้าเราไม่ได้ติดตามข่าว หรืออยู่ในแวดวงฟังอาจจะ ขำ หรือนึกภาพไม่ออก ว่ามันจะเป็นไปได้ยังไง คอมพิวเตอร์ หรือซิฟประมวผล จะรุกมาปฏิวัติ คนซึ่งเป็นเจ้านาย เป็นผู้สร้างของมัน แต่ถ้าดูกันดีๆ ในอนาคตความน่าจะเป็นก็มีโอกาสเกิดขึ้นได้ เพราะ บทบาทของคอมพิวเตอร์มันมีมากขึ้นเรื่อยๆ ต่อการดำรงอยู่ของมนุษย์ ในหลายเรื่องสำคัญๆ ต่างถูกควบคุมด้วยคอมพิวเตอร์ และเชื่อมโยงด้วยระบบอินเตอร์เน็ต ยังไม่นับรวมวิวัฒนาการของมนุษย์รุ่นหลังๆ เราถูกสร้างให้ พึ่งพาคอมพิวเตอร์ มากไปเรื่อยๆจนมันอาจจะกลายเป็น ปัจจัยที่ 5 ในชีวิตของคนรุ่นใหม่ ในยุคปัจจุบัน  ยิ่งดูข่าวสารการแข่งขันกันพัฒนาคอมพิวเตอร์ สมรรถนะสูงหรือ supercomputor ที่นำเอาเรื่องของ ควอนตัม มาใช้ในการสร้างหน่วยประมวผล(แนวคิดไม่ใช่ 0 กับ 1 แบบคอมพิวเตอร์แบบดิจิตอลเดิม แต่เป็นใช้การ spin ของอนุภาคแบบ 3 แกนแบบ ควอนตัมบิท การซ้อนทับแบบ bit เดิมทำให้การประมวลผลเพิ่มความเร็วและศักยภาพมากยิ่งขึ้

โมเดลที่จะนำมาสอนการใช้งานวันนี้เรียกว่า Kelly Criterion Method หรือที่หลายคนอาจจะรู้จักกันในนามของ Kelly formula ขอออกตัวไว้ก่อนนะครับ ว่าในบทความนี้ที่เขียนให้สมาชิก cway อ่านผมเขียนแบบเบื้องต้นสั้นๆเข้าใจง่าย ละเรื่อง math model เอาไว้เพราะถ้าเขียนทั้งหมด มันจะยาวและจากประสบการณ์ พวกเราจะเบื่อตามไม่ทัน ดังนั้นพวกเป็นรายละเอียดโมเดลงานวิจัยการทดสอบระบบ การ optimize ด้วย  Kelly formula ผมละเอาไว้สอนในคลาสต่อไปแล้วกัน  Kelly Criterion คือโมเดลเชิงคณิตศาสตร์ที่ใช้หลักความน่าจะเป็นสถิติเข้ามาประเมินหา ขนาดของ position size ที่เหมาะสมกับ risk ที่รับได้ บนเงื่อนไขความสามารถของระบบเทรด(พูดภาษาชาวบ้านคือ ใช้ค่าสถิติจากการประเมินระบบเทรดของเราเป็นตัวตั้งในการคิดค่าความเสี่ยงที่เหมาะสม) โมเดลนี้เป็นที่นิยม พอสมควรใช้เยอะในพวก algorithm trade เพราะทุกอย่าง จะขึ้นกับศักย์ภาพและประสิทธิภาพของระบบ โดยKelly Criterion ถูกพัฒนาขึ้นในช่วงปี  1923–1965 โดย คุณ John Larry Kelly Jr หลักการใช้งาน 1. เริ่มจากการพัฒนาระบบเทรด สำหรับสินค้า หรือตลาดที่ต้องการจะเข้าไปเทรด จากนั้นทำการทดสอบระบบทั้ง

วันนี้มีคำถามเรื่อง Money management เข้ามาทางกล่องข้อความ จากน้องในกลุ่มไทยเทรด ผมตอบคำถามเรื่องนี้บ่อยพอสมควร  หลายครั้งที่ตอบ คิดว่ามันมีประโยชน์ และคนทั่วไปที่สนใจเข้ามาเทรด เก็งกำไร จำนวนมากยังสับสนและไม่ค่อยเข้าใจ ในหลักการนำไปใช้เท่าไหร่  เลยอยากนำมาเขียนอะไรง่ายๆ สรุปไว้ จริงๆเรื่องของ Money management มันเป็นคณิตศาสตร์บางครั้งพูดมาลงลึก ยากไป ก็เบื่อ แถมไม่มีกราฟิกให้ดู ให้ท่องจำแบบ เทคนิคอล ทำให้คนไม่สนใจ และมักจะเลิกที่จะลืมมันไป  แต่น้องๆที่คิดจะมาเทรด จำไว้อย่างนะครับ เราไม่มีทาง betting แล้วชนะ ทุกครั้ง โอกาสขาดทุนมันมี เสมอ มีคนถามผมเสมอ ใช้เทคนิคอล ต่อให้ backtest หรือ forward test ทำไปทำไม ในเมื่อมันไม่มีทางถูกต้อง 100%  คำตอบก็คือ ทำไปไม่ใช้หาว่ามันถูกแค่ไหนเป็นหลัก แต่ทำเพื่อให้รู้ว่ามันมีโอกาสผิดพลาดหรือ %loss มากแค่ไหน  ถ้ามันมีโอกาสแพ้เยอะ ใช้ไม่ได้ก็ต้องโยนทิ้ง ถ้ามันมี %loss พอรับได้ เราก็ต้องประเมินให้ออกว่าระดับมันมาก ปานกลาง หรือสูงเท่าไหร่ เพื่อเอาโมเดลของ Risk Management หรือ Money management มาเป็นตัวไปจับ เพื่อจำกัด ลดทอนขนาดของความเส