cwayinvestment

ตามสัญญานะครับ ผมมารีวิวหนังสือ Inside the House of Money: Top Hedge Fund Traders on Profiting in the Global Markets ของ Steven Drobny ให้  โดยอธิบายภาพรวม ของหนังสือ ไฮไลท์สำคัญ ประวัติผู้เขียน รวมถึง จับเอา hedgefund manager สาย global macro 2 ท่าน ที่ให้สัมภาษณ์ ได้น่าสนใจ มาสรุปให้ฟัง คือคุณ Jim Leitner แห่ง Falcon Management และ Scott Bessent แห่ง Bessent Capital ลองเข้าไปรับฟังได้ที่ https://www.youtube.com/watch?v=Rd69II7_X_E

ถ้าพูดถึง Cornwall Capital หลายคนอาจจะไม่รู้จัก หรือไม่คุ้นกับชื่อนี้ แต่ถ้าเอ่ยถึง Charlie Geller และ Jamie Shipley คู่หู duo เฮ็ดฟันด์โรงรถหลังบ้าน ที่มีบทบาทโดดเด่นในหนังเรื่อง Bigshort คงจะพอนึกออก  ทั้งคู่เป็นเฮ็ดฟันด์ตัวเล็กแต่ กล้าหาญเดิมพันสวนตลาด mortgage จนทำกำไรมหาศาลจากวิกฤติการเงิน subprime เปลี่ยนจากทุน $15 million กลายเป็น $120 million ในไม่กี่ปี Charles Ledley และ Jamie Mai(ชื่อจริงตัวจริงในโลก) สองคนนี้เป็นผู้บริหารและผู้ก่อตั้งกองทุนเฮ็ดฟันด์ รวมถึงมีเทรดเ ดอร์มือดีอย่าง Ben Hockett ถ้าจำกันได้ในเรื่องก็คือตัวละครที่แสดงโดย Brad Pitt ที่เป็นอาจารย์และช่วยเหลือสองหนุ่มนี้ให้สำเร็จ ปัจจุบัน Cornwall Capital ที่ยังดำเนินกิจการและยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุน บทความนี้ valuewalk วิเคราะห์จดหมายถึงนักลงทุนในปี 2015 ของ Cornwall Capital มีหลายเรื่องที่น่าสนใจ โดยเฉพาะกลยุทธ์การลงทุน ในหุ้น ,ค่าเงิน, options(ของดีราคาถูก ความเสี่ยงจำกัด นี่เป็นจุดเด่น ของฟันด์นี้ที่เราจะเห็นในหนังเลย) และอื่นๆ รวมถึงมุมมองตลาด เข้าไปอ่านได้ที่ http://www.valuewalk.

จดหมายของ hedgefund ระดับต้นๆของโลก ที่เขียนถึงนักลงทุน เว็บ valuewalk รวบรวมไว้ดีมาก เลยมี hedgefund ดังๆเยอะด้วย มี update ถึง ปี 2016 ลองเลือกเข้าไปอ่าน จดหมายของแต่ละที่ได้ เราจะเห็นมุมมองต่อตลาดและสถานการณ์ของเศรษฐกิจ รวมถึงแนวคิดในการบริหารเงิน บริหารความเสี่ยงของเหล่าผู้บริหารกองทุนเฮ็ดฟันด์ ใน link รวมรายชื่อ hedefund ดังๆไว้ ใครอยากศึกษาลองเอา google ค้นดู เว็บ เพื่อดูกลยุทธ์ของแต่ละฟันด์ได้อีกด้วย ผมเชื่อว่า จำนวนมาก เราอาจจะไม่รู้จัก หรือไม่เคยได้ยินชื่อ แต่พวกนี้ AUM หลัก ร้อยล้านเหรียญขึ้นและพอเข้าไปดู จะไปพบกลยุทธ์อะไรเจ๋งๆเพียบเลย บางฟันด์เขียน รายงานดีมากแถมมีส่วนของ strategies ที่เปิดให้เราเข้าไปทำความเข้าใจเบื้องต้นได้ด้วย(จริงๆเขาจะขายของ) http://www.valuewalk.com/2016/02/hedge-fund-letters-to-investors/

เมื่อคืนประชุมประจำปีของ Berkshire ปู่ Warren Buffett ยังคงไม่วายเหน็บ hedge fund โดยเฉพาะเรื่องส่วนแบ่งกำไรและค่าธรรมเนียม เดี่ยวต้องรอดูต่อ ว่าฟัง hedgefund คู่ปรับจะออกมาว่ายังไงบ้าง แต่เหมือนช่วงผ่านมาโดยเฉพาะปีนี้ก็อาจจะไม่ใช่ปีที่รุ่งเรืองของอุตสาหกรรม hedge fund เท่าไหร่ หลายเจ้าแข่งขันกันดุเดือดเพื่อรักษาฐานลูกค้า เช่นเดียวกันกลุ่มนักลงทุน หรือกลุ่มกองทุนสวัสดิการไม่น้อยก็เริ่มดึงเงินออกจาก hedge fund เช่น New York City’s pension ที่โหวตถอนเงินออก $1.5 billion ปีนี้ได้เห็นกลุ่ม hedge fund ใหญ่ก็เร่งปรับตัวปรับกลยุทธ์ คู่นี้เขามีประเด็นกันตลอด ผมว่ามันเป็นสีสันของ wall street ดี Warren Buffett มีประเด็นกับเหล่า hedge fund จากหลายกรณี ถ้าจำกันได้ปีที่แล้วก็มีเรื่องของ IBM เขาเองก็ดูเหมือนไม่สนับสนุนให้นักลงทุนไปใช้บริการของเฮ็ดฟันด์สักเท่าไหร่ แถมช่วงผ่านมา Warren Buffett ออกมาสนับสนุน Hillary Clinton ผู้แทนลงชิงตำแหน่งประธานาธิปดี ที่มีแนวคิดมองว่า ควรจะลดความเหลื่อมล้ำของคนรวย และคนชั้นล่างในประเทศ ด้วยวาทะกรรม ที่สะเทือนวงการที่ว่า เหล่า hedge fund manager ระดับท๊อป

เคยมีคำถามว่าบัฟเฟต กับเหล่ายอดมนุษย์ hedgefund เขามีอะไรกันหรือเปล่า เพราะทุกความเห็นมักมีการออกมาแย้งกัน ถ้าจำกันได้ปีที่แล้วก็มีกรณี IBM ตอนนั้นก็งัดกับ stanley druckenmiller หรืออย่างปีที่ผ่านมากลุ่ม Hedgefund ก็หน้าบาน และมีออกมาเหน็บปู่คืนได้บ้าง เพราะ Vanguard 500 Index Fund บวกไป 63.5% ขณะที่เฉลี่ย hedge fund portfolio โตเพิ่มขึ้น 19.6% (ปีที่แล้วฟันด์ที่ต่ำกว่านี้ถือว่าสอบตก) เจอบทความนี้จาก investopedia เขาเรียบเรียงสาเหตุและที่มาที่ไปได้เข้าใจกระจ่างเลย บทความกรณีของ Dan Loeb Vs. Warren Buffett ล่าสุดออกมางัดกัน ออกตัวก่อนว่าคงไม่แปลเดี่ยวมันจะทำให้คนเข้าใจผิด เดี่ยวผมอาจจะโดนด่าฟรีด้วย ส่วนตัวผมก็ชื่นชมผมการบริหารระยะยาวของบัพเฟต อยู่แล้ว แต่แน่นอนว่ามนุษย์มันก็คือมนุษย์ คงไม่มีคนสมบูรณ์แบบหรอกแต่ คงไม่ใช่หน้าที่เราไปนั่งตัดสินใคร(ทำตัวเองให้ดีเป็นพอ) ไม่ว่าใครก็ตาม  บทความเขาก็เขียนดี ได้มุมมอง ผมเห็นแนวทางป้องกันความเสี่ยงหนึ่งของวอเรน บัพเฟต คือการทำการบ้าน เลือกหุ้นพื้นฐานดี แล้วเข้าถือหุ้นมากพอจนมีอำนาจในการบริหารบริษัท รวมไปถึงนโยบายการจ่ายปันผล การใช้เงินขอ